¿Existe algo en específico que determina el precio de las criptomonedas?
Hoy hablaremos de ese tema interesante y lo explicaremos a profundidad, puesto que es útil para quienes desean acceder a este mercado y también para quienes solo quieran entenderlo.
Esa es una pregunta que en algún momento nos hicimos todos cuando empezamos a conocer a estos activos:
¿Exactamente qué determina el precio de las criptomonedas? ¿Por qué llega a valer tanto una criptomoneda? ¿Qué respalda el valor de Bitcoin? O peor aún: ¿Por qué se le da valor a un par de numeritos en una pantalla?
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Sí, sabemos que es la oferta y la demanda la que determina el precio de todo: desde el valor de los tomates en tu mercado más cercano, hasta las acciones que se negocian en Wall Street. Economía básica: si un bien tiene mayor demanda que oferta, su precio sube. Si la oferta es mayor que la demanda, su precio baja.
Eso significa que la respuesta corta es que las criptomonedas valen porque hay millones de personas y empresas en todo el mundo dispuestas a comprarlas, a venderlas y a operar con ellas.
Aunque detrás de esas compras y ventas hay motivos con mucho más peso y una serie de dinámicas sofisticadas, como te explicaremos. No, no se trata de una historia similar a la burbuja de los tulipanes, realmente conocerás cuál es el verdadero valor detrás de estos cripto activos.
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El génesis del precio de las criptomonedas
Antes de su existencia ya había una necesidad de criptomonedas imperante
Para entender a profundidad el verdadero valor de las criptomonedas, es decir, qué es exactamente lo que llevó a millones de personas a comprarlas y a que el precio de Bitcoin subiera exorbitadamente, debemos ir hasta antes de su invención.
Las criptomonedas nacieron con el despliegue de Bitcoin en 2009, sin embargo, mucho antes de ello ya existía esa necesidad de crear una moneda digital, que fuera descentralizada. Es decir, que no dependieran de un tercero intermediario (banco, gobierno, empresa, etc.). Muchas personas pensaban en ello desde hacía décadas atrás, por ello existieron muchos intentos de desarrollar algo como Bitcoin desde el siglo pasado.
Algunos intentos de crear algo similar a Bitcoin fueron: DigiCash (1989), Hashcash (1997), B-Money (1998), RPOW (2004), Bit Gold (2005).
Todas ellas despertaron la esperanza del dinero digital descentralizado, sin embargo, la mayoría fueron inviables técnicamente y no tuvieron éxito. Muchas de ellas proporcionaron algunos mecanismos que hicieron posible a Bitcoin.
Aunque la diferencia de Bitcoin y las demás criptomonedas a esas tecnologías es que fueron funcionales. Además, aportaron algo muy valioso para las tecnologías informáticas:
Blockchain, la tecnología que aporta valor a las criptomonedas
Pero las criptomonedas solo son una pequeña parte de toda la tecnología detrás de ella, es decir, de blockchain, el mecanismo que hace posible la existencia de los criptoactivos:
Podemos ver a blockchain como una red la cual permite que estos activos digitales sean descentralizados, que no haya ningún intermediario y que estén protegidos frente a manipulaciones. Mucho más fantástico aún: que el sostenimiento de la red sea viable gracias que se premia a quienes la sostienen.
La importancia de blockchain radica en que permite la creación de sistemas sin intermediarios, donde los usuarios pueden interactuar directamente entre sí sin depender de una autoridad central que controle o valide las operaciones. Esto no solo ha permitido la creación de monedas digitales, sino todo un conglomerado de servicios descentralizados que permite visualizar un nuevo sistema financiero.
Conociendo el potencial de blockchain, es fácil concebir qué determina el precio de las criptomonedas. Si aún te cuesta entenderlo, piensa cómo la corrupción y las malas prácticas arruinan a cualquier país, empresa o negocio. Esto se solucionaría de forma efectiva si eliminaramos la necesidad de confiar en personas intermediarias que realizan las operaciones y que en algunos casos se corrompen, pero hasta ahora eso solo es posible con blockchain.
Vale destacar que, aunque la blockchain descentralizada fue diseñada e implementada por Satoshi Nakamoto en 2009, esta fue ideada por primera vez en 1991 por Stuart Haber y W. Scott Stornetta.
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¿Qué determina el precio de Bitcoin?
¿Por qué vale el Bitcoin y qué hay detrás?
La historia de Bitcoin parece salida de una novela de ficción: empezó valiendo prácticamente cero hasta el máximo de los $69,000. Todo ello en solo 14 años de existencia.
Nuevamente, la oferta y la demanda es la responsable del precio de Bitcoin, aunque esta se sostiene por el gran interés que existe en la criptomoneda desde su nacimiento:
Al ser el primer activo descentralizado, que surgió justo en la crisis financiera mundial del 2008, Bitcoin fue muy llamativo desde un inicio y reunió a una gran comunidad online que empezó a experimentar con él. Así que cada pequeño logro fue muy significativo:
Por ejemplo, uno de los hitos históricos de Bitcoin fue la primera compra de bienes con esta criptomoneda, que se conoce como “el día de la pizza de Bitcoin”. El 22 de mayo de 2010, Laszlo Hanyecz intercambió 10.000 BTC por dos pizzas de Papa John’s, en lo que se considera la primera transacción comercial con Bitcoin. En ese momento, un BTC valía $0,004, lo que significa que las pizzas costaron unos $40.
A partir de entonces, de a poco fue consiguiendo popularidad y los medios de comunicación fueron popularizando la criptomoneda y atrayendo la atención de inversores, especuladores y mucho más entusiastas fascinados por la idea de dinero descentralizado. El precio de Bitcoin empezó a subir y a bajar con fuerza, marcando récords históricos y sufriendo caídas dramáticas.
Factores de Bitcoin que lo hacen valioso
Algunos detalles que no hemos mencionado y que inciden en el precio de Bitcoin y que impulsa su precio, son:
Bitcoin es escaso, pues tiene una oferta limitada a 21 millones de unidades, lo que le da un valor intrínseco y lo protege de la inflación.
Bitcoin impulsó el desarrollo de la tecnología blockchain y de otros proyectos y servicios basados en la economía digital, como las finanzas descentralizadas, los tokens no fungibles y los contratos inteligentes.
Qué determina el valor de las otras criptomonedas
Para entender qué determina el precio de las criptomonedas, debemos ver a Bitcoin como el invento de la rueda: solo fue el inicio para la construcción de otros aplicativos mucho más útiles como el carro, la bici, los coches, las motocicletas, etc. Por ejemplo:
- Ethereum, una blockchain de contratos inteligentes en las que cualquiera puede crear su criptomoneda descentralizada y construir aplicativos financieros descentralizados gracias a dichos contratos.
- Polkadot, la blockchain que permite unir diferentes blockchains.
- Filecoin, una red para almacenar datos de manera totalmente descentralizada.
- Monero, la blockchain que permite el envío de criptomonedas de forma totalmente anónima.
- Miles de blockchains más con propuestas y utilidades en diferentes ámbitos y sectores.
Los inversores, empresas, instituciones y particulares ven utilidades en dichas redes, por ende, invierten en ellas comprando sus criptomonedas, como lo harían con acciones o cualquier otro activo.
Los algoritmos que determinan los precios
Así funcionan los algoritmos marcadores de precios dentro de los exchanges
Ya hablamos sobre la oferta y la demanda y sobre las propuestas de valor. Pero no mencionamos aún los mecanismos que van configurando los diferentes precios de acuerdo a la oferta y la demanda. Hablaremos de dos.
Los exchanges son los mercados que marcan principalmente el precio de las criptomonedas, pues allí es donde sucede la mayoría de su comercio. Estos mercados emplean diferentes mecanismos para calcular el precio de acuerdo a la oferta y la demanda:
- El primero de ellos es el libro de órdenes, un sistema que registra todas las órdenes de compra y venta que los usuarios envían a un exchange centralizado. Estas órdenes se clasifican según el precio y el tiempo, formando dos listas: una de ofertas (bids) y otra de demandas (asks). El precio de un activo se determina por el punto de equilibrio entre la oferta y la demanda, es decir, el precio al que se cruzan las órdenes. El libro de órdenes permite a los usuarios ver la profundidad del mercado, el volumen y el spread (la diferencia entre el precio más alto de compra y el más bajo de venta).
- El creador de mercado automático (AMM) es un sistema que permite a los usuarios intercambiar activos directamente desde un contrato inteligente que contiene un fondo de liquidez. Este mecanismo se trata de un fondo que está formado por dos o más tokens o monedas que los usuarios depositan para recibir una recompensa por proveer liquidez. El precio de un activo se determina por una fórmula matemática que relaciona el precio y la cantidad de los tokens o monedas en el fondo. Una fórmula común es la del producto constante, que establece que el producto de las cantidades de los tokens o monedas debe ser igual a una constante.
El papel de las grandes ballenas en el precio de las criptomonedas
Para que este artículo sea realmente objetivo, no podemos ignorar las malas prácticas que suceden dentro de él.
No podemos hablar de qué determina el precio de las criptomonedas sin mencionar a las ballenas:
- Las ballenas son los actores del mercado que poseen grandes cantidades de criptomonedas y que pueden influir en el precio con sus movimientos. Esos grandes poseedores pueden tener diferentes motivaciones para manipular el precio, como obtener beneficios, proteger sus inversiones o impulsar o frenar el desarrollo de un proyecto.
- Existen diferentes formas en las que las ballenas pueden manipular el precio de las criptomonedas, como:
- Crear un muro de venta (sell wall), lo cual consiste en colocar una orden de venta masiva a un precio inferior al del mercado, lo que genera una presión bajista y desalienta a los compradores. El objetivo puede ser comprar más barato después de provocar una caída o evitar que el precio suba más.
- Colocar órdenes de compra masiva a un precio superior al del mercado, lo que genera una presión alcista y atrae a los vendedores. Esto se conoce como muro de compra (buy wall), su objetivo puede ser vender más caro después de provocar una subida o evitar que el precio baje más.
- Por último, es popular realizar una bomba y descarga (pump and dump), lo cual consiste en comprar una gran cantidad de una criptomoneda para hacer subir su precio y generar expectativa, y luego venderla rápidamente para obtener beneficios y hacer caer su precio. Este método suele afectar a las criptomonedas con poca liquidez y capitalización.
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¿Por qué las criptomonedas son tan volátiles?
Para finalizar este artículo, hablemos de la razón de porque las criptomonedas suben y caen rápidamente, lo que se conoce como volatilidad. Las criptomonedas son conocidas por ser muy volátiles, es decir, por tener cambios bruscos y frecuentes en su valor. Esto se debe a varios factores.
Principalmente, debemos entender que las criptomonedas son un fenómeno relativamente nuevo, que aún está en desarrollo y experimentación. Esto implica que hay mucha incertidumbre sobre su futuro, su adopción y su impacto. Además, hay poca información y educación sobre su funcionamiento y sus riesgos, lo que dificulta su valoración.
Claro, no se puede ignorar que las criptomonedas suelen ser objeto de mucha especulación, es decir, de compras y ventas basadas en expectativas y emociones. Esto genera a veces demanda y oferta artificial, que puede distorsionar el precio. También hay mucha influencia de los medios, los influencers y los rumores, que pueden crear euforia o pánico entre los inversores.
Por si fuera poco, criptomonedas operan en un entorno poco regulado, lo que implica que hay poca protección y supervisión para los usuarios e inversores. Esto aumenta el riesgo de fraudes, robos, hacks, manipulaciones y conflictos legales. También hace que el mercado sea más sensible a las decisiones y acciones de los reguladores y gobiernos, que pueden afectar positiva o negativamente al precio.
Lo peor del anterior punto es que la mayoría del capital que entra a las criptomonedas se encuentra en Estados Unidos y el país americano no tiene regulación aún, lo cual ha llevado a estos activos a una gran disputa con reguladores financieros. Esta es la principal causa de la volatilidad presente hoy.
